嘉興GMP純化水設(shè)備解讀：環(huán)保專項(xiàng)債表現(xiàn)良好，行業(yè)需求有望快速釋放
【上海水處理設(shè)備網(wǎng)shwebi.cn】連續(xù)6個(gè)月環(huán)保新增專項(xiàng)債占比超12%發(fā)行0.41萬億同比增長415%根據(jù)財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，2020年6月份單月全國完成專項(xiàng)債新增發(fā)行811億元，上半年已落地2.23萬億(全年計(jì)劃發(fā)行3.75萬億)同比增長61%占年度預(yù)算的59.5%根據(jù)中國債券信息網(wǎng)專項(xiàng)債發(fā)行結(jié)果統(tǒng)計(jì)，6月新增環(huán)保公用事業(yè)專項(xiàng)債規(guī)模為128.54億元，占當(dāng)月總發(fā)行規(guī)模的15.8%今年以來發(fā)行0.41萬億，同比增長415%進(jìn)入2020年，環(huán)保專項(xiàng)債表現(xiàn)良好，認(rèn)為環(huán)保既是新基建”又是補(bǔ)短板”還是與扶貧并列的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之一，專項(xiàng)債等政策支持下，行業(yè)需求有望快速釋放。
環(huán)保板塊估值仍處于歷史底部靜待新輪周期到來
近三年來環(huán)保指數(shù)跌幅32.10%漲幅處于各板塊末位。截至7月10日，GFHB樣本股2020年一致預(yù)期凈利潤對應(yīng)PE僅為23.1倍。2020年來至今受益于業(yè)績底部反轉(zhuǎn)及融資繼續(xù)改善等因素，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，環(huán)保指數(shù)跌幅不時(shí)收窄，但仍跑輸滬深300指數(shù)3.4個(gè)百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板41個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)需求釋放和融資環(huán)境改善的雙重背景下，環(huán)保行業(yè)有望走出新一輪景氣周期。
垃圾分類撫慰固廢全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌隹臻g釋放
尤其是維護(hù)國家利益衛(wèi)生運(yùn)動的催化下垃圾分類落地的確定性和及時(shí)性都會增強(qiáng)，垃圾分類帶動板塊的前端(分類)-中端(環(huán)衛(wèi))-末端(焚燒、濕垃圾、再生資源)需求大幅提升，預(yù)計(jì)相關(guān)市場超4000億。未來3年是垃圾焚燒建設(shè)高峰期、環(huán)衛(wèi)市場化招標(biāo)高峰期、垃圾分類快速推廣期(濕垃圾處置)若再考慮公募REITS可能幼稚(2-3年內(nèi))預(yù)計(jì)大固廢方向?qū)⒂瓉泶骶S斯雙擊，看好“焚燒+環(huán)衛(wèi)”一體化的未來，嘉興GMP純化水設(shè)備并建議關(guān)注濕垃圾市場的即將啟動。重點(diǎn)關(guān)注維爾利、旺能環(huán)境、盈峰環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境等。
污水/廢水資源化重視水平上升相關(guān)水處置產(chǎn)業(yè)鏈(尤其是膜設(shè)備)需求空間有望打開
國當(dāng)前缺水情況日趨嚴(yán)重，隨同直接獲取水源利息提升，膜設(shè)備等水資源化技術(shù)的經(jīng)濟(jì)性逐步顯現(xiàn)。隨同發(fā)改委近期污水資源化工作推進(jìn)會和專家座談會召開，預(yù)期后續(xù)更多細(xì)化政策也將陸續(xù)落地，水處置板塊有望迎來新一輪景氣度。關(guān)注市政、工業(yè)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污水處置市場空間釋放，預(yù)計(jì)膜設(shè)備領(lǐng)域更為受益，關(guān)注膜設(shè)備領(lǐng)域龍頭碧水源、津膜科技、三達(dá)膜和金科環(huán)境。
環(huán)保專項(xiàng)債占比連續(xù)6月超12%同比增長415%
連續(xù)6個(gè)月環(huán)保新增專項(xiàng)債占比超10%發(fā)行0.41萬億同比增長415%根據(jù)財(cái)政部公布數(shù)據(jù)，2020年6月份單月全國完成專項(xiàng)債新增發(fā)行811億元，上半年已落地2.23萬億(全年計(jì)劃發(fā)行3.75萬億)同比增長61%占年度預(yù)算的59.5%根據(jù)中國債券信息網(wǎng)專項(xiàng)債發(fā)行結(jié)果統(tǒng)計(jì)，6月新增環(huán)保公用事業(yè)專項(xiàng)債規(guī)模為128.54億元，占當(dāng)月總發(fā)行規(guī)模的15.8%今年以來發(fā)行0.41萬億，同比增長415%進(jìn)入2020年，環(huán)保專項(xiàng)債表現(xiàn)良好，認(rèn)為環(huán)保既是新基建”又是補(bǔ)短板”還是與扶貧并列的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”之一，專項(xiàng)債等政策支持下，行業(yè)需求有望快速釋放。
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